外國投資者持續透過並購（M&A）渠道進入越南房地產市場，並以「溫和型並購」為主要模式。業界分析指出，隨著宏觀經濟環境改善及新版《土地法》於2024年8月生效，市場透明度顯著提升，推動並購活動於2025年強勁回暖。
近期市場已出現多項具代表性的交易案例。胡志明市的Bcons集團與日本Mercuria SPV公司合作開發Bcons Asahi 公寓專案，單價低於20億越盾，總計490戶，預計2027年第二季交付。馬來西亞UOA集團旗下的UOA越南有限公司則以6,800萬美元（約1.77萬億越盾） 收購VIAS紅寶玉公司100%股權，取得胡志明市武氏六街2000平方米土地的開發權，計畫於今年第四季動工興建商辦大樓。
2025年上半年，並購市場更現多宗大型交易：
- 新加坡凱德集團（Capitaland）斥資5.53億美元收購 Becamex IDC 項目；
- 日本住友林業、熊谷組與NTT城市開發組成的聯合體，攜手越南金黃集團開發 The One World 專案；
- 西日本鐵道（Nishi Nippon Railroad）入股南龍公司，取得大福 Paragon 專案25%股權。
根據致同越南（Grant Thornton Vietnam）分析，外資對越南房地產的關注度正快速升溫。第一太平戴維斯（Savills）越南投資諮詢主管阮黎絨表示，在全球投資分化的格局下，越南因政治穩定、維持中立外交立場，並同時與美國、中國、日本及歐盟建立全面合作關係，成為跨國集團眼中的戰略投資熱點。
趨勢上，外資更傾向選擇法律程序清晰、可快速落地現金流的專案，並願意支付溢價以換取透明度。來自歐洲及北美的投資基金更將ESG標準作為投資前提，顯示越南房地產正在加速與國際規範接軌。
不過，法律制度的重疊與不一致性仍是制約因素。Rajah & Tann LCT Lawyers 創始合夥人武氏桂律師指出，土地相關規範分散於《投資法》、《土地法》、《住房法》等多部法律，使外資投資者難以單獨操作專案，通常必須依靠與本地企業合作才能落地。
武氏桂進一步建議，若越南企業希望吸引更多戰略投資者，必須先釐清自身所處階段：若資金不足，應尋求能帶來財務資源、技術經驗及國際品牌的合作方，以提升專案的市場信任度、盈利能力與銷售效益。
綜觀市場，隨著新版《土地法》提升透明度，加上跨國資金積極佈局，越南房地產並購市場正進入新一輪成長週期，未來有望成為外資資金的重要承接地。
資料來源於：越通社
