Pinetree 證券預測：「市場將像下跌時一樣迅速回升。」
2024年4月10日，越南股市迎來一場爆發性的交易日，VN-Index 強勢反彈至 1,168 點，創下歷史上最大單日漲幅，全數 VN30 成分股出現「無人賣出」的火爆景象。市場彷彿「從未有過離別」，投資人情緒大獲釋放，甚至在各大論壇上表現出無比興奮之情，與此前連續四個交易日的低迷情況形成鮮明對比。
然而僅僅一天後，市場又出現驚人「急轉直下」，讓不少投資人措手不及——前一日賣出的投資人懊悔不已，而尚未及時買入的則只能無奈嘆息。
越南股市「衝頂、漲停」之後會如何發展？
對此現象，Pinetree 證券研究部門認為，所有過度消極的反應已被市場價格充分反映，尤其是在市場普遍不抱期望美國關稅談判能有實質進展的背景下。因此，當美國總統唐納．川普（Donald Trump）突然宣布對包括越南在內的75個貿易夥伴國延後徵稅90天的決定，無疑超出了市場預期。
此一舉動不僅為越南提供更多時間以談判出更為溫和的關稅條件，也為在當前緊張局勢下的投資人情緒帶來強勁的緩解效果。
此次市場下跌的速度與幅度可與 2020年3月（新冠疫情）與2022年10月（萬盛發事件）相提並論。但不同於前兩次受不可控因素影響的情況，本輪下跌的主因來自關稅問題——一個由人為決定、具主動性且可變的因素。
Pinetree 強調：「市場的興奮情緒正全面蔓延至所有產業板塊，幾乎所有股票都處於超賣狀態，預計這波反彈將至少持續2到3個交易日。」
目前投資人的心態可說已徹底釋放，許多持有大量現金的投資者擔心錯過市場反彈的機會；而已經持股的投資人則不急於出場，因為他們預期市場還將繼續回升。
Pinetree 預測，市場將會像之前的下跌一樣迅速回升。不過，短期內市場的壓力區間將位於 1,250 – 1,270 點。在未來幾個交易日中，資金預計將集中於市場的權值股（藍籌股），而非中型股（midcap）。同時，具備基本面優勢、內在實力強的個股將較受關注，而不是僅憑題材炒作的股票。
此外，儘管關稅問題獲得了90天的延後協商期，但相關風險仍然存在。因此，Pinetree 建議投資人應聚焦於不太受出口影響的產業，例如銀行、消費、公共投資及證券板塊。
根據 FIDT 投資研究部門主管、胡志明市資深分析師阮文輝（Bùi Văn Huy）的觀點，即使川普未宣布延稅，市場仍有望回升，只是漲勢會相對緩和。若確定延稅，反彈力道將更為強勁。他預測，在今年第二季剩餘時間內，VN-Index 的波動區間將維持在 1,050 – 1,150 點之間，波幅大約為正負20點。
他指出，雖然川普延後徵稅的決定對市場屬短期利多，但更值得警惕的是，這場貿易摩擦不太可能就此結束。在這場貫穿川普總統任期的戰略博弈中，越南極可能仍會是「被鎖定的目標」之一。
胡志明分析師強調，當前市場充滿高度波動與不確定性，在短期內，投資的盈虧有時來自「運氣」，而非完全源於技術分析或基本面，因為沒有人能預測川普會突然做出什麼舉動。
無論如何，不論是出於什麼原因，一波反彈總是值得欣喜的。「對於那些長期投資市場的投資者來說，應把握此波機會進行投資組合的重新配置，尤其是逐步剔除那些易受貿易戰影響或未來展望疲弱的股票。」專家強調指出。
從宏觀層面來看，接下來的90天是寶貴的調整期
未來90天將是越南降低壓力、重新調整的寶貴時間，但這並不是可以放鬆的時刻。正是這個時候，我們需要重新思考長期的應對策略，重新構建成長模式，並尋找新的成長動能，以適應這個日益難以預測的世界局勢。
資料來源於：市場節奏報
